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Los costos que están en la base de la economía

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Vincent

El oro brilla, por supuesto. Lle va haciéndolo desde hace siglos. La economía mundial oscila según las alzas y bajas de los precios del petróleo. La subida de los precios de los alimentos amenaza incluso a las dictaduras más inflexibles. Los precios de las materias primas importan y no sólo a los operadores de bolsa e inversionistas. Durante déca das, los precios de las materias primas cayeron casi inexorablemente. Pero alrededor del año 2000 repuntaron, lo que desató plausibles predic ciones acerca de la aparición de un superciclo de los commodities, un muy largo tramo de incrementos de precios inusualmente grandes y sostenidos. Remontándose a 1865, economistas como José Antonio Ocampo, ex ministro de Hacienda de Colombia y recientemente candidato a la presidencia del Banco Mundial, y Bilge Erten, de la ONU, identificaron tres de esos ciclos. Ahora declaran el nuestro como el cuarto. La reciente crisis financiera mundial perturbó todos los mercados, pero luego los precios de las materias primas reanudaron su escalada. Eso reforzó el argumento de los superciclistas, así como el de que los precios de los commodities reflejan los temores de los mercados de que los bancos centrales imprimían tanto dinero que la inflación era inevitable. Pero últimamente, un descenso en los precios de algunas materias primas ha socavado la teoría del superciclo. A los operadores e inversionis tas les preocupa esto por razones obvias, pero también es importante para las economías que dependen en gran medida de la exportación o importación de materias primas, así como para las presiones inflacionarias en todo el mundo. Para ayudar a distinguir las ten dencias temporales de las de larga duración, economistas del Fondo Monetario Internacional FMI estudiaron recientemente los precios ajustados a la inflación de cuatro canastas de commodities --energía, metales, alimentos y materias primas agrícolas tales como algodón, caucho, lana y otros-desde la década de 1970. La conclusión del FMI: El débil panorama económico mundial sugiere que es poco probable que los precios de las materias primas asciendan al mismo ritmo de la última década. Sin embargo, el estudio del FMI echa luz sobre varios temas importantes. *Algo significativo ocurrió en la década de 2000: un cambio radical en lo que había sido un declive consistente en los precios de los commodities excepto la energía durante décadas. La explicación de consenso es que la demanda de China, India y otros...

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