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¿Rumbo a la hiperinflación?

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Vincent

En Venezuela se está operando un proceso de inflación galopante de grandes y crecientes proporciones que se agrava día a día. Su aceleración es alarmante y sus efectos devastadores se obvian por doquier. Eso ha llevado a muchos a decir que ya estamos en una situación de hiperinflación, aunque otros piensan que aún no hemos llegado allí. Si bien tiendo a coincidir con el segundo grupo, también creo que si las cosas continúan por donde van nos estamos acercando hacia ella con paso firme y seguro.Pero, empecemos por defi nir qué es una hiperinfl ación. A mediados del siglo XX se popularizó la idea de que una economía estaba en situación de hiperinfl ación cuando sufría aumentos de precios intermensuales de 50% o más, lo cual equivalía a una infl ación anualizada superior al 12.000%. En esa época, y en las décadas que siguieron, múltiples países, muchos de ellos latinoamericanos, estaban sufriendo altas y crecientes infl aciones que desembocaron en situaciones hiperinfl acionarias, que aun cuando de bre ve duración, sus abatimientos tomaron tiempo e implicaron importantes sacrifi cios.Al igual que en nuestro caso, aquellos procesos infl acionarios se debieron a crecientes y recurrentes défi cits fi scales que eran fi nanciados en buena medida por los bancos centrales. La expansión monetaria que ello generaba estimulaba la demanda interna, pero al no encontrar una reacción equivalente del lado de la oferta de bienes y servicios, se produ cían las presiones alcistas de los precios, que a la larga desembocaban en la hiperinfl ación. Esto llevaba a las personas a gastar rápidamente los recursos que percibían, pues sabían que en corto tiempo su capacidad de compra desaparecería, y a retirar sus ahorros de la banca para comprar cualquier cosa que preservara el valor, bienes durables y monedas fuertes entre otras opciones.Los retiros masivos de depó sitos y el aumento de la moro sidad de la cartera de la banca no solo eliminaban las posibilidades de intermediación fi nanciera, sino que llevaban a la quiebra a varias de estas instituciones, pudiéndose llegar a situaciones de crisis bancarias. Adicionalmente, y...

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