Comentarios sobre el régimen jurídico de la deuda pública externa de Venezuela

Autor:Rafael Guilliod Troconis
Cargo:Profesor de Finanzas Públicas de la Universidad Central de Venezuela y la Universidad Católica Andrés Bello
Páginas:129-147
RESUMEN

Este ensayo presenta un análisis de los aspectos más relevantes del régimen jurídico de la deuda pública externa de Venezuela, con el propósito de evaluar la base jurídica para su reestructuración. El análisis destaca que los contratos que regulan el endeudamiento público externo son negocios jurídicos de derecho mixto, con rasgos de derecho público y de derecho privado. Palabras Clave: Deuda Públ... (ver resumen completo)

 
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Comentarios sobre el régimen jurídico de la
deuda pública externa de Venezuela
Rafael Guilliod Troconis
Profesor de Finanzas Públicas de la Universidad Central de Venezuela y
la Universidad Católica Andrés Bello
Resumen: Este ensayo presenta un análisis de los aspectos más relevantes del ré-
gimen jurídico de la deuda pública externa de Venezuela, con el propósito de eva-
luar la base jurídica para su reestructuración. El análisis destaca que los contra-
tos que regulan el endeuda miento público externo son ne gocios jurídicos de der e-
cho mixto, con rasgos de derecho público y de derecho privado.
Palabras Clave: Deuda Pública Externa, Reestructuración Deuda Pública Externa.
Abstract: This paper presents an analysis of the
main aspects of the legal trea
t-
ment of the Venezuelan Public Debt, with the purpose of evaluating the legal
framework of its restructuring. The analysis points out that the agreements dealing
with the external public de bt are contracts of a mixed legal reg ime, with both pri-
vate and public law aspects.
Key words: External public debt, Restructuring of External Public Debt.
SUMARIO
INTRODUCCIÓN
I. SOBRE LAS OBLIGACIONES FINANCIERAS EN DIVISAS DEL SECTOR PÚBLICO VE-
NEZOLANO
II. ASPECTOS DE DERECHO PRIVADO DEL ENDEUDAMIENTO PÚBLICO
1. Consideraciones generales. 2
. La ley aplicable al contrato
. 3. La jurisdicción competente. 4.
Diferencias relevantes en tre los créditos sindicados y las emisiones de bonos . 5. Problemas rela-
cionados con la reestruc turación de la deuda pública externa. A . Régimen especial para la adop-
ción de decisiones en procesos de reestructuración de deuda pública externa. B. El problema de
que se asuman riesgos excesivos (mor al hazard). C. Petróleos de Venezuela S.A. y el procedi-
miento de quiebra.
III. ASPECTOS DE DERECHO PÚBLICO DEL ENDEUDAMIENTO EXTERNO DEL S ECTOR
PÚBLICO
1. Introducción. 2. Limitaciones formales y materiales al endeudamiento público. A. Reserva le-
gal. B.
Límites cuantitativos al endeudamiento.
IV. CONCLUSIONES
I. INTRODUCCIÓN
La grave crisis económica que vive Venezuela en el presente tiene como uno de sus
elementos fundamentales el problema de cómo atender el servicio de una deuda pública
externa de elevado nivel, cuando las disponibilidades de divisas del país se han reducido de
manera sustancial.
REVISTA DE DERECHO PÚBLICO N° 151/152 - 2017
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Es evidente que el país necesita reestructurar su deuda pública externa, permitiendo que
sus limitados recursos en divisas puedan ser asignados para atender necesidades prioritarias.
Pero para ello es necesario entender cuáles son las características básicas de su regulación
jurídica.
El presente ensayo tiene por objeto evaluar ese régimen legal e identificar aquellos a
s-
pectos del mismo que deban ser modificados para facilitar la reestructuración de la deuda
pública externa.
El endeudamiento del Estado es un mecanismo de financiamiento extraordinario de sus
actividades. En efecto, conceptualmente se trata de un ingreso público extraordinario, propio
del financiamiento de eventos no recurrentes. Para la atención de sus gastos ordinarios, el
Estado debería privilegiar entre sus fuentes de financiamiento a la imposición. Los impuestos
representan un medio regular y estable para financiar el gasto público ordinario, cuyas limit
a-
ciones y efectos son directamente apreciables en el presente, permitiendo su modificación o
adecuación si fuera necesario. Así, el exceso en la imposición sobre la renta puede generar
desincentivos a la inversión o al trabajo, ya que el fruto de los mismos sería atrapado por el
Estado para financiar el gasto público. Por su parte, el incremento de la imposición sobre el
consumo puede desalentarlo, incentivando en su lugar el ahorro.
En cambio, el endeudamiento supone la obtención de poder de compra por el Estado en
el presente a cambio de su merma en el futuro.
Se c
aptan recursos hoy a cambio de restituir-
los posteriormente. Por ello sus beneficios son claramente identificables en el presente, pero
sus limitaciones y defectos son perceptibles en el futuro, cuando llega el momento de restituir
lo recibido.
Los incentivos para el endeudamiento externo son más acentuados en los países en vías
de desarrollo. Así, en estos países existen necesidades básicas en materia de infraestructura y
servicios públicos que justifican el endeudamiento para cumplir metas de desarrollo, acele-
rando un proceso que de otro modo tomaría más tiempo ejecutar.
Esto al margen de que, para
muchos países en vías de desarrollo, es preferible contraer endeudamiento externo para esca-
par a la potencial intromisión política de las organizaciones internacionales o estados que
otorgan ayuda económica unilateral o la dominación económica que pretenden ejercer las
empresas multinacionales como contrapartida a sus inversiones1.
Ahora bien, la circunstancia de que los beneficios del endeudamiento sean fácilmente
perceptibles en el presente, pero que sus limitaciones y defectos sean apreciables en el futuro,
obliga a guardar la mayor prudencia en su uso. Esto debería ser advertido por la clase políti-
ca, que de ordinario tiene más bien como objetivo alcanzar y conservar el poder, siendo para
ella de relevancia secundaria los efectos a largo plazo de sus actos, especialmente si tales
efectos deberán ser atendidos por quienes detenten el poder posteriormente.
En la teoría de las finanzas públicas, el tema de las consecuencias futuras del endeuda-
miento presente se ha evaluado bajo la noción de ética intergeneracional. Esta noción sostie-
ne que es necesario proteger los intereses de las futuras generaciones que deberán asumir el
pago de las deudas contraídas en el pasado, mediante el establecimiento de limitaciones y
controles al endeudamiento público que permitan desalentar el exceso en su captación.
De
allí que la legislación adopte tales limitaciones y controles, como condición para contratar
empréstitos públicos.
1 Lis sakers, Karin. Banks, Borrowers and the Establishment: A Revisionist Account of the Interna-
tional Debt Crisis. Basic Books, 1991, p. 3.

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