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Recomprar acciones: la estrategia de moda entre las grandes empresas de EEUU

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Vincent

Las principales empresas de Estados Unidos, que tienen las arcas repletas con niveles sin precedentes de efectivo, han invertido cientos de miles de millones de dólares este año. El destino de esos fondos, sin embargo, no han sido nuevas plantas, sino la recompra de sus acciones. Las acciones que las empresas estadounidenses recompraron superaron en US$ 274.000 millones a las que emitieron entre septiembre de 2011 y septiembre de este año, según Ed Yardeni, presidente de la firma de asesoría de inversiones Yardeni Research. Todo indica que la tendencia continuará, una señal de que las empresas tienen capital a su disposición pero no encuentran una justificación económica para expandirse o generar empleo. El conglomerado industrial y financiero General Electric Co. anunció la semana pasada un plan de recompra de acciones de US$ 10.000 millones en los próximos tres años. United Technologies Corp., otro grupo industrial, reanudará en 2013 las recompras de acciones por un total de hasta US$ 1.000 millones, mientras que Boeing Co. indicó que su programa de recompra podría duplicar esa cifra. La empresa de pinturas PPG Industries informó el viernes pasado, en medio del anuncio de una adquisición de US$ 1.000 millones, que el próximo año dedicará entre US$ 500 millones y US$ 750 millones a un programa de recompra de acciones. Invertir en el negocio es prio ritario, señaló Mike Jackson, presidente ejecutivo de AutoNation Inc. Pero la recompra de ac ciones puede generar mucho valor cuando hay trastornos en los mercados, afirmó. La mayor red de concesionarios de EE.UU. invirtió unos US$ 750 millones en recompras en los últimos 12 meses, lo que retiró del mercado 23 millones de acciones y redujo en 15% sus títulos en circulación. Aunque la medida consumió efectivo, también elevó la ganancia por acción, una cifra que los inversionistas siguen muy de cerca. La ganancia neta de AutoNation en los primeros nueve meses del año creció 10% para llegar a US$ 233,2 millones, mientras que la ganancia por acción saltó 30% a US$ 1,84. Parte de la justificación es me ramente financiera. A las empresas les sale más barato pagar intereses sobre préstamos que repartir dividendos, de modo que se endeudan para retirar una parte de sus acciones del mercado. Pero la...

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