La disimulada ayuda de los gobiernos a los bancos europeos

LONDRES--Los gobiernos de Europa están haciendo denodados esfuerzos por apuntalar a sus bancos, pero intentan minimizar el costo y ahorrarse el oprobio que provocaría una nueva serie de rescates financiados por los contribuyentes. El gobierno italiano, por ejem plo, está alentando a los bancos a comprar propiedades públicas que luego pueden usar como garantía para tomar dinero prestado. Como parte de un amplio re corte de gastos, el gobierno portugués está en esencia, tomando dinero prestado de los fondos de pensiones y podría utilizar parte de esos recursos para ayudar a las empresas estatales a pagar créditos bancarios. Los gobiernos de Alemania y España también han recurrido a maniobras poco ortodoxas para apoyar a la banca. Las medidas inusuales coinci den con la creciente presión sobre los países de la zona euro para contener el alza de los costos de financiamiento mostrando a los inversionistas que sus presupuestos están bajo control. Algunos economistas dicen que tales medidas no son un sustituto adecuado de un paquete de rescate que incluiría la recapitalización de las instituciones financieras y ayuda para emitir nueva deuda. La mayoría de estas gestiones tras bambalinas parecen limitadas en tamaño y no abordan el problema general, sostuvo Jacques Cailloux, economista jefe para Europa de Royal Bank of Scotland. En los últimos años, los gobier nos de países como Irlanda, Alemania y España han recapitalizado a sus bancos. El Banco Central Europeo facilitó las condiciones para que las entidades accedieran a fondos de emergencia al ofrecer créditos a tres años y aceptar un rango más amplio de activos como garantía. Sin embargo, ha habido una resistencia generalizada a realizar una cirugía más radical para resolver los problemas de fondo del sistema financiero. El gobierno italiano ha sido uno de los más originales a la hora de hallar maneras de ayudar a que sus bancos conserven capital u obtengan nuevos fondos. Al 30 de septiembre, los cinco mayores bancos del país acumulaban unos 156.000 millones de euros US$ 203.000 millones de deuda del gobierno italiano y el desplome en los valores de tales bonos ha suscitado inquietudes acerca de la viabilidad de las instituciones. Los bancos, por ende, han tenido problemas para acce der a las fuentes tradicionales de financiamiento. Una cláusula insertada en la ley de presupuesto del gobierno el mes pasado permite a los bancos usar sus bonos soberanos para comprar...

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