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Otro dolor de cabeza para la banca de Europa: la escasez de colateral

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Vincent

LONDRES--Incluso después de que el Banco Central Europeo desembolsara casi medio billón millón de millones de euros en préstamos a bancos carentes de liquidez, los temores acerca de posibles problemas financieros aún acosan al sector. Una razón son las inquietudes sobre las garantías. La única manera en que los bancos europeos pueden convencer a alguien --inversionistas institucionales, otros bancos o el BCE-para que le presten dinero es prometer como garantía activos de alta calidad. Ahora algunos reguladores y banqueros están nerviosos por la posibilidad de que la oferta de tales activos entre algunos prestamistas, que incluyen bonos soberanos europeos y deuda no gubernamental de grado de inversión, sea escasa. Si los bancos agotan sus exis tencias de activos que puedan servir de garantía, podrían enfrentar problemas de liquidez. Eso ocurrió meses atrás con el prestamista franco-belga Dexia SA, que se quedó sin dinero y necesitó un rescate del gobierno. Con el tiempo, ciertamente supone un riesgo, dijo Graham Neilson, estratega jefe de inversión para la firma de valores Cairn Capital Ltd., en Londres. Si los bancos no tienen activos suficientemente buenos para ofrecer como garantía, no podrán conseguir mucha liquidez... y eso podría ser el camino al ocaso para un banco más débil. A principios de mes, el BCE intervino para abordar la escasez de garantías; Mario Draghi, el nuevo presidente del banco central, anunció que aceptaría una gama más amplia de activos como colateral para préstamos del BCE, que se han convertido en una fuente primaria de financiación para muchos bancos europeos. Las reglas más laxas, que per mitirán el uso de algunos bonos corporativos, entran en vigor a comienzos del próximo año, a tiempo para que los bancos prometan los activos a cambio de préstamos a tres años que el BCE ofrecerá el 29 de febrero. Algunos ejecutivos bancarios, autoridades regulatorias y otros expertos están optimistas de que esto en gran medida resolverá el problema. El BCE está siendo mucho más generoso. Creemos que hay suficiente [colateral] como para exceder las necesidades de financiación de los bancos europeos para el próximo año, dijo Jacques...

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