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Europa discute un título solidario

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Vincent

Eurobonos: últimamente no hay otra palabra que genere tanto debate entre economistas y po líticos europeos. La idea detrás de estos títulos es que los países de la Eurozona no solamente compartan una moneda, sino también su deuda.Para eso tendrían que emitir empréstitos juntos en lugar de los Buoni del Tesoro de Italia, los Titres d’Ëtat de Francia o los Bundesanleihen de Alemania usados hoy.Los partidarios de los euro bonos consideran que serian una solución sencilla para la crisis del euro, caracterizada por una pérdida de confianza en los países del sur del continente que se manifiesta en los intereses. Mientras Alemania ahora paga poco más de 1% para prestarse dinero por 10 años, España e Italia pagan 4 y Portugal casi 6. Si Grecia, apoyada por un fondo de rescate, volviera al mercado financiero tendría que cancelar 10%.Con los eurobonos las dife rencias serían eliminadas. Los inversionistas tienen más confianza en países como Finlandia, Alemania o Austria y por eso estarían más dispuestos a comprar bonos que estén garantizados por esas naciones junto con las del sur. Como consecuencia, las tasas de interés bajarían. Sería como despertar de una pesadilla, dice George Soros, uno de los partidarios más conocidos de los eurobonos.Pero para mucha gente en el norte la pesadilla serían los eurobonos. Indican que los intereses bajos ya eran una de las causas principales de la crisis.Grecia, por ejemplo, tenía que pagar más de 20% para vender sus empréstitos en los años noventa. Cuando se implementó el euro en 2002, la tasa había bajado hasta 5% porque los inversionistas suponían que los otros miembros de la Unión Europea monetaria iban a ayudar los griegos en caso de emergencia. Esto llevó al país a acumular una deuda enorme que requirió del rescate de los vecinos.¿Y después de todo esto, más dinero fácil, más deuda? Así responden los críticos de los eurobonos entre ellos la canciller de Alemania, Angela Merkel. El apoyo de la economía más grande del continente será imprescindible para el proyecto. Pero mientras Francia está en favor, Alemania teme perder sus ventajas en el mercado financiero.Un estudio del Instituto Eco nómico Ifo en Münich indica que los eurobonos significarían un costo adicional de 47 millardos de euros al año para Alemania. No va a funcionar, dijo Kai Carstensen, jefe de coyuntura económica en el Ifo. Con los eurobonos, la decisión sobre deuda nueva le correspondería a los países de manera individual, pero la...

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