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Las empresas europeas buscan fuentes alternativas de crédito

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Vincent

Muchas empresas europeas de penden de préstamos bancarios, usualmente de instituciones de sus países de origen. Sin embargo, últimamente se han encontrado con que los bancos locales están menos dispuestos a conceder crédito y más dados a cobrar más. Los préstamos bancarios a empresas en la zona euro han caído 43% en lo que va del año en comparación con el mismo lapso de 2011, y en el plazo de cinco años el otorgamiento de crédito ha descendido 68%, según datos de Dealogic. La búsqueda de financiación alternativa es otra señal de que la crisis de deuda europea está lejos de haber terminado. De hecho, podría intensificarse en las próximas semanas, cuando la Comisión Europea, el Banco Central Europeo BCE y el Fondo Monetario Internacional FMI evalúen si Grecia ha hecho lo suficiente para reducir sus deudas. Al mismo tiempo, algunos economistas anticipan que España va a solicitar un paquete de rescate para controlar su propia deuda. Por ahora, las empresas de primer orden del sur de Europa pueden todavía aprovechar el mercado internacional de bonos en busca de financiamiento. Sin embargo, otras empresas se hallan bajo una creciente presión para encontrar alternativas. Una medida obvia, la venta de activos, no es atractiva porque la depresión del mercado de fusiones y adquisiciones obligaría vender a precios de liquidación. Todo eso ha llevado a las empre sas a buscar fondos en una fuente remota de posibles prestamistas, incluyendo bancos extranjeros y firmas de private equity. Para asegurar la financiación, las compañías se han visto obligadas a cerrar acuerdos poco tradicionales. Algunas buscan préstamos ga rantizados con activos tales como subsidiarias, participaciones minoritarias en otras compañías o cuentas por cobrar. Con frecuencia, esos activos se encuentran en países más seguros, como EE.UU. o Gran Bretaña, lo que los vuelve más aceptables para los acreedores extranjeros. Cuando a principios de este año la empresa cementera española Cementos Portland Valderrivas estaba renegociando su deuda bancaria de 1.530 millones de euros, sus bancos exigieron que redujera su nivel de endeudamiento. La compañía, que registró una pérdida de 327 millones de euros en 2011 y ha enfrentado una caída...

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