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Lecciones de un gigante de las inversiones

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Vincent

Una de las virtudes menos apreciadas en un inversionista es la valentía.Documen tos presen tados ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos en marzo y este mes muestran las extraordinarias agallas de Charlie Munger, el socio de Warren Bufett y vicepresidente de la junta de Berkshire Hathaway.Munger, que cumplirá 90 años en enero, es un modelo para los inversionistas particulares que se preguntan cómo pueden vencer a los profesionales en su propio juego.Los expertos tienen más información que un inversionista individual y sus máquinas de corretaje son más rápidas. Pero usted tiene una ventaja sobre ellos, siempre y cuando juegue un partido distinto siguiendo reglas propias y más sensatas.Usted puede ser paciente, los profesionales no. Usted no tiene que ser parte del rebaño. Ellos sí. Y sobre todo, usted puede ser osado, ellos casi nunca lo son.¿Qué hace que Munger sea un modelo para los inversionistas particulares? En el primer trimestre de 2009, durante los días más desesperados de la crisis financiera, Munger tomó 71% del efectivo de Daily Journal, una pequeña editorial de la que es presidente de la junta, y lo invirtió en las acciones bancarias que muchos otros estaban abandonando. Para el 31 de marzo de 2009, su apuesta ya había ganado 60%. Con otras compras que hizo después, Munger invirtió US$49,7 millones en acciones y bonos que hoy tienen un valor de US$128,4 millones, según documentos financieros que Daily Journal presentó el 20 de agosto.Munger estuvo fuera de la ofi cina la semana pasada y no pudo ser contactado para obtener sus comentarios, dijo su asistente.La inversión de Daily Journal no fue la única decisión osada que hizo Munger durante la crisis.En el Hospital Good Sama ritan, un centro médico de Los Ángeles en el cual Munger es presidente de la junta, los fondos se habían invertido tradicionalmente en efectivo y deuda a corto plazo, hasta que los bonos corporativos fueron vapuleados durante la crisis financiera.En ese momento, Munger puso la mayor parte del dinero en bonos de empresas, según dos personas al tanto.Una portavoz de Good Samari tan no respondió a una solicitud de comentario, pero las declaraciones financieras muestran que su dotación ganó más de US$12 millones en ingresos y ganancias no realizadas en el año que terminó el 1 de septiembre de 2009, un retorno de casi 20% en un período en el que el efectivo ganó 0,5% y el mercado general de bonos tuvo un retorno de menos de...

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