Las opciones de estímulo de China

A medida que se acumulan evidencias de que la economía china continuó desacelerándose en mayo, Beijing está delineando medidas para impulsar el crecimiento, incluyendo recortes impositivos dirigidos a sectores específicos y apoyo a industrias selectas como la de tecnología energética. A pesar de los preocupantes datos económicos, los analistas dicen que un programa masivo de estímulo, como el que se implementó durante la crisis financiera global de 2008 y 2009, que dependía de préstamos bancarios dirigidos por el Estado para apuntalar las inversiones, es poco probable. En su lugar, Beijing adoptará una variedad de iniciativas a lo largo de varias áreas que espera complementen su esfuerzo a largo plazo para transformarse en una economía más resistente y moderna, impulsada por el consumo, la innovación y la actividad del sector privado. Sin embargo, sigue habien do un grave riesgo de que los acontecimientos en el resto del mundo, particularmente una potencial salida de Grecia de la zona euro, provoquen un declive más pronunciado en China. En ese caso, dicen los economistas, Beijing todavía podría intervenir con un paquete de estímulo más fuerte, aunque posiblemente a expensas de su transformación económica general. Si el crecimiento y la inver sión no repuntan pronto, el sector estatal se verá sometido a una gran presión para que comience a gastar, escribió Mark Williams, economista de la firma de investigación...

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