Una posible salida de Chávez entusiasma a los mercados

Los inversionistas suelen huir de la inestabilidad, pero en el caso de Venezuela, está sucediendo todo lo contrario. El precio de la deuda soberana se ha disparado y los retornos, que se mueven en la dirección opuesta, han caído. La Bolsa de Valores de Caracas ha duplicado su valor en lo que va del año y es la bolsa de mejor desempeño en el mundo, según la corredora bursátil de Nueva York Auerbach Grayson. Los bonos del país también se ubican entre los de mejor rendimiento este año. El índice JP Morgan de bonos venezolanos en dólares ha subido 9,5% desde diciembre, lo que más que duplica el retorno de 3,67% del índice JP Morgan de bonos de mercados emergentes. Los inversionistas han favore cido a Venezuela a pesar de la creciente incertidumbre acerca del liderazgo político. El presidente Hugo Chávez, quien lleva 13 años en el poder, sufre de cáncer y enfrenta elecciones en octubre. Según los analistas hay una probabilidad razonable de que, en esta ocasión, no sea reelecto. Russell Dallen, socio gerente de Caracas Capital Markets, cuenta que ha recibido decenas de preguntas de inversionistas extranjeros acerca de cómo invertir en la bolsa venezolana. Los inversionistas internacionales están viendo que pueden duplicar su dinero, afirma. Venezuela alberga a algunas grandes compañías, a pesar de estar en un mal vecindario, señala. El auge de Venezuela repre senta un marcado contraste con lo que está ocurriendo en el resto del mundo. Europa está en medio de una crisis mientras que las economías de China y Estados Unidos exhiben signos de desaceleración. El resultado es que los inversionistas han huido de las acciones en general y de los mercados emergentes en particular. Los inversionistas globales han retirado unos US$ 7.800 millones de los fondos de inversión especializados en mercados emergentes desde inicios de abril, según la firma de mercado EPFR Global. Varias bolsas latinoamericanas también están de capa caída. Los índices de acciones líderes de las bolsas de Sao Paulo y Buenos Aires, por ejemplo, acumulan descensos de 6%y 10%, respectivamente, en lo que va del año. La crisis europea ha demostra do que países como Grecia, que en algún momento fueron destinos favoritos de inversión, se pueden convertir rápidamente en parias. El caso de Venezuela demostraría lo opuesto. Cualquier mejora en...

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