La principal candidata a presidir la Fed genera dudas en el mercado

El próximo presidente de la Re serva Federal de Estados Unidos determinará cuándo revertir las políticas de crédito fácil que han caracterizado la gestión de Ben Bernanke, una decisión que podría comprometer la recuperación económica si se toma demasiado pronto o producir una inflación desbocada si se toma demasiado tarde.La tarea podría recaer sobre los hombros de la vicepresidenta de la Junta de la Fed, Janet Yellen, una economista meticulosa y exigente, educada en la Universidad de Yale, que lanzó advertencias certeras y tempranas sobre la burbuja inmobiliaria. Luego de la crisis financiera, ayudó a que la Fed se concentrara en atacar el desempleo con políticas que buscan estimular la economía al menos hasta que la tasa de desocupación caiga a 6,5%.Yellen es uno de los principales candidatos para encabezar la Fed, asumiendo que Bernanke deje el puesto cuando su mandato termine en enero próximo, pero su elección dista de estar garantizada.Yellen enfrenta una gran pregunta que se hacen los inversionistas: ¿es lo suficientemente cautelosa ante los riesgos del dinero fácil como para cerrar las compuertas del crédito de la Fed antes de que surjan burbujas financieras o se dispare la inflación? Como primer paso, el banco central ha delineado una estrategia que mantiene su flexibilidad para retirar de a poco su programa de compra de bonos por US$85.000 millones al mes.Pero aún se debate cuál es el momento apropiado para realizar ese repliegue.Me preocupa que la estrate gia a la cual se adhieren ella y muchos otros erosione con el tiempo la credibilidad antiinflacionaria de la Fed, señaló Alfred Broaddus, ex presidente del Banco de la Reserva Federal de Richmond.Yellen nació hace 66 años en Brooklyn, Nueva York, de padres que vivieron la Gran Depresión.La experta llamó a que la Fed respondiera de forma enérgica al alza del desempleo y sostuvo que tras la crisis financiera de 2008 era improbable que aparecieran presiones inflacionarias en una economía tan debilitada, una postura que hasta el momento ha sido correcta. Desde entonces la inflación ha promediado 1,8% anual.Para mí no son sólo estadísti cas, afirmó en un discurso ante el grupo sindical AFL-CIO en febrero.Sabemos que el desempleo a largo plazo es devastador para los trabajadores y sus familias. Richard Trumka, el presidente del sindicato que la invitó a hablar, indicó que Yellen entiende la situación difícil de Wall Street y los trabajadores, no sólo de Wall Street.Yellen, no obstante...

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