Caída de las reservas

Las reservas internacionales del Banco Central han caído por debajo de los 33.000 millones de dólares y acumulan en el año una retracción superior a los 10.000 millones.Más aún, desde la implementación del cepo cambiario se han reducido en 13.000 millones de dólares, y la preocupante tendencia no da señales de revertirse, sino que, por el contrario, muestra una aceleración a todas luces in sostenible en el tiempo.La dramática caída en los ac tivos de reserva del BCRA es el resultado de las inconsistencias fiscales y monetarias de la política económica y no se revertirá hasta que ellas no sean enfrentadas. Lamentablemente, quedan cada vez menos reservas y tiempo para encarar los cambios necesarios y, aún así, el Gobierno continúa sin dar señales de que comprenda el proceso generador de este deterioro.Las reservas del BCRA caen de manera permanente desde 2011. Pero ese proceso describe apenas la mitad del problema. La cantidad de pesos en circulación en la economía ha crecido desde la implantación de las restricciones cambiarias cerca de 65% y ello ha llevado a que el apalancamiento del Banco Central suba dramáticamente.Mientras que en 2009 las re servas brutas cubrían 150%...

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