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Tres frentes crean incertidumbre económica en la próxima reunión

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Vincent

Los funcionarios de la Re serva Federal enfrentarán al menos tres frentes de incertidumbre económica cuando se reúnan este martes y miércoles: el alza de las tasas de interés de largo plazo en Estados Unidos, turbulencias preocupantes en el extranjero y nuevas batallas en la prolongada guerra pre supuestaria en Washington.Los tres factores podrían frenar la economía estadounidense en los próximos meses.La Fed puede ejercer influencia sobre sólo uno de ellos de forma directa.La evaluación que haga el banco central de las más recientes amenazas definirá su decisión sobre si reducir su programa de compra de bonos por US$85.000 millones al mes, que ha impulsado los mercados y sectores clave de la economía de EE.UU. Eso hace que la perspectiva de la Fed sea particularmente trascendental, ya que la recuperación, que ya lleva cuatro años, no logró, una vez más, cumplir con las propias proyecciones de la Fed.Para ellos es una decisión muy difícil de tomar, indica la economista de BNP Paribas Julia Coronado. Emitieron un pronóstico de repunte del crecimiento. Pero no se está materializando.En el caso de las tasas de interés --un factor parcialmente dentro del control de la Fed-la evidencia inicial podría generar cautela entre las autoridades.Los indicios de la Fed res pecto a la reducción de la compra de bonos han impulsado las tasas de interés de largo plazo. El retorno de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años ahora ronda 3%, un aumento desde menos de 2% en mayo.Las compras de títulos de deuda, diseñadas para estimular la creación de empleo y la inversión, ayudaron al mercado de la vivienda a recuperarse al llevar las tasas hipotecarias a mínimos históricos. La posibilidad de que la Fed se repliegue provocó un alza de estas tasas y perjudicó la recuperación del sector inmobiliario al menos de forma temporal.Más allá del sector de la vivienda, hay poca evidencia de que un aumento de las tasas haya causado problemas. Las ventas de autos están creciendo. Las grandes empresas ya se aprovecharon de las menores tasas, y muchas ya contaban de todos modos con abundantes reservas de efectivo. No obstante, un repentino incremento podría restringir a otros, incluidas empresas pequeñas que podrían reconsiderar sus inversiones ante el alza de los costos financieros.La subida de las tasas de largo plazo no es necesariamente mala, en particular si indica un fortalecimiento de la economía. Muchos...

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