La venta de activos deja de ser un tabú para las empresas de Japón

TOKIO--Las atribuladas com pañías de electrónicos de consumo de Japón están empezando a superar años de resistencia y ahora se plantean seriamente la venta de activos no esenciales, con el fin de simplificar su amplia gama de operaciones. Pero este nuevo pragmatismo, necesario en vista de las pérdidas multimillonarias que han registrado en los últimos años, podría verse obstaculizado por una discordancia entre lo que estos fabricantes están dispuestos a vender y lo que los potenciales compradores quieren. Para compañías como Sony Corp., Panasonic Corp. y Sharp Corp., se trata de un círculo vicioso. Los negocios que sería más conveniente vender son poco compe titivos, por lo que no resultan muy atractivos entre posibles compradores. Por otro lado, desprenderse de los activos con una tecnología más prometedora generaría un mayor interés --tanto entre el resto de la industria como entre las firmas de private equity--, pero eso podría dejarlos sin herramientas para una recuperación en el futuro. A pesar del riesgo, según algu nos observadores, varias de las mayores empresas de Japón podrían no tener otra opción. La cúpula de gestión de las compañías debería dar un paso atrás y evaluar con calma la posibilidad de diferentes alternativas estratégicas para el negocio mientras siga siendo lo suficientemente fuerte para competir globalmente y cuando todavía está en una buena posición para generar ganancias, en vez de esperar cinco o 10 años hasta que empiece a tener un desempeño inferior, recomendó Masao Yoshikawa, director del grupo de fusiones y adquisiciones de Citigroup, en Tokio, que recientemente asesoró a la alicaída Olympus Corp. en una alianza con Sony. Los potenciales acuerdos inclu yen a empresas en segmentos muy competitivos que se beneficiarían de un giro hacia una base de...

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